How much oil-market buffer is left?
9 hours ago
- 自2026年2月以来，美国/以色列-伊朗战争扰乱了全球石油供应，霍尔木兹海峡和红海实际上已关闭，导致约20%的供应中断。
- 美国战略石油储备（SPR）已降至2.854亿桶，为1982年以来的最低水平，并且正在以不同速度消耗。
- 油价飙升：与危机前水平相比，布伦特原油上涨40%，美国柴油上涨68%，美国汽油上涨54%。
- 全球石油产量未能满足需求，国际能源署估计每日供应损失570万桶，年初至今全球库存减少了4亿桶。
- 设想了三种情景：走廊维持（10%概率）、僵持（40%）和走廊失效（50%），对应不同的消耗速度和价格假设。
- 全球炼油产能紧张；美国炼油厂开工率超过95%，而俄罗斯炼油厂因罢工损失了超过30%的产能。
- 俄罗斯对柴油和航空燃油实施了出口禁令，截止日期为2026年9月和11月，加剧了供应紧张。
- 经济影响包括通胀上升（美国CPI 3.4%）、潜在衰退（概率15-50%），以及美联储可能加息。
- 能源成本上升预计将通过化肥和运输成本推高食品价格，影响将延迟数月显现。
- 未来的关键事件包括美联储利率决定、俄罗斯出口禁令截止日期，以及海湾国家与伊朗之间的潜在谈判。