2 days ago
- 作者认为，这个数万亿美元的AI资本支出热潮是不可持续的，它由超大规模企业对投机性资产的鲁莽支出所推动，除了OpenAI和Anthropic等受补贴的AI实验室外，几乎没有实际需求。
- 国际清算银行（BIS）的年度报告证实，超大规模企业的资本支出承诺超过了盈利和自由现金流，警告称回报失望可能引发突然回调，导致长期的投资低迷，并对整个供应链的借款人产生连锁影响。
- OpenAI和Anthropic深度亏损，存在巨额亏损和计算成本，代表了大部分AI收入（68%或更多），并受到超大规模企业的补贴，使得该行业表面的收入数据具有误导性。
- 像Oracle和CoreWeave这样的公司背负巨额债务来服务于AI计算，高度依赖OpenAI的支付能力，一旦AI支出放缓，就会产生系统性风险。
- 作者批评该行业销售的产品未能实现预期：像Copilot、Gemini、Rufus和Alexa+这样的AI产品普遍不受欢迎，采用率低，未能产生有意义的投资回报。
- 关于AI是“临界点”的说法被揭穿为行业营销，使用了有缺陷的指标（例如Exponential View的报告），掩盖了巨额亏损和缺乏真正需求的现实。
- AI行业呈现出一种类似邪教的文化，迫使员工采用那些增加倦怠感但无实际生产力提升的工具，而像Sam Altman和Dario Amodei这样的高管则基于未来承诺而非当前成果持续进行欺骗。
- 作者警告称，由于缺乏对持续资本支出的合理理由，泡沫的崩溃是不可避免的，可能对全球经济（包括日本的软银和各大银行）造成灾难性的财务后果。